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繼7月底玉柴重工2億元銀行貸款逾期違約后，工程機械行業(yè)的貸款風(fēng)險開始逐步暴露。斗山工程機械（中國）有限公司（下稱斗山機械）公布的2013年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，終端客戶的租賃貸款、按揭貸款的逾期本金大幅增長，而這些逾期風(fēng)險有可能逐步傳導(dǎo)給斗山機械以及銀行。

“現(xiàn)在銀行對貸款盯得緊，都在擔(dān)心風(fēng)險最終傳至自身。”上海一位工程機械行業(yè)人士向記者表示。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，行業(yè)風(fēng)險已經(jīng)開始蔓延，不少廠家正因逾期貸款被銀行告上法庭。

究其根本，上海一家銀行的風(fēng)控部門負(fù)責(zé)人向記者表示，在零首付、行業(yè)低迷的綜合因素影響下，銀行貸款參與的信用銷售模式，風(fēng)險、缺陷暴露無疑。

“零首付”雙刃劍

一些銀行的“總對總”按揭貸款，要求貸款金額不得超過工程機械設(shè)備購買價格的70%，單一貸款人的總額原則上不超過200萬元。“但為了爭奪客戶，很多時候都是首付不到三成，甚至零首付也很常見。”

斗山機械近期公布的2013年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司營業(yè)收入32.26億元，同比下降18%；利潤總額為-1.18億元，2012年同期為-2000萬元，虧損面進一步擴大。

斗山機械的主營業(yè)務(wù)是挖掘機、裝載機等工程機械的產(chǎn)銷，它在2012年也遭遇過虧損，利潤總額-0.53億元。聯(lián)合資信表示，造成斗山機械上半年利潤總額虧損的重要原因之一是，該公司的銀行按揭、融資租賃銷售規(guī)模進一步擴大，使得終端客戶的租賃貸款、按揭貸款余額大幅增長。

同時，由于這些客戶的流動性偏緊，導(dǎo)致逾期的貸款本金大幅增長，從而引發(fā)計提的預(yù)計負(fù)債大幅增長。2013年上半年，斗山工程機械的營業(yè)外支出達到1.96億元，是2012全年的106.22%。

截至2013年6月末，斗山機械為客戶還款提供擔(dān)保的銀行按揭付款模式下的貸款余額為32.42億元，逾期本金達1.14億元，但尚未達到合同回購條件。替客戶提供擔(dān)保的融資租賃模式下的貸款余額為55.35億元，存在逾期本金達9.63億元。本報粗略計算，從逾期本金與貸款余額的占比看，按揭貸款為3.52%，融資租賃高達17.4%。

“斗山擔(dān)保的融資租賃逾期比例已經(jīng)很高了。”8月23日，一位工程機械行業(yè)人士向記者表示，但這不只是一家公司的問題，現(xiàn)在整個行業(yè)的貸款逾期風(fēng)險都很高。

“公司提供擔(dān)保的逾期貸款的本金、利息明顯持續(xù)增加，導(dǎo)致計提的金融保證金款增加。”聯(lián)合資信表示，因為廠家對擔(dān)保金額按照千分之五比例預(yù)提預(yù)計負(fù)債，直接影響了業(yè)績表現(xiàn)。

斗山機械今年也曾表示，盡管尚未出現(xiàn)啟動信用銷售回購事件，但一旦工程機械市場持續(xù)萎縮，大量客戶出現(xiàn)違約，經(jīng)銷商未能履行第一擔(dān)保義務(wù)時，該公司將履行回購合同義務(wù)，相應(yīng)的回購支出將大幅提高，將對正常生產(chǎn)經(jīng)營和資金管理帶來重大不利影響。

具體哪些銀行參與斗山的按揭貸款？從2012年9月末的按揭擔(dān)保貸款數(shù)據(jù)看，其貸款余額為49.61億元。其中光大銀行就有28.50億元、交通銀行5.56億元、工商銀行3.09億元、民生銀行1億元、中國銀行1.41億元，其他銀行共10.05億元。

其中，光大銀行的貸款存在逾期本金8535.90萬元，但尚未達到合同回購條件。而截至2011年末，光大銀行貸款的逾期本金僅2974萬元。由此推測，斗山機械貸款資產(chǎn)的惡化情況，在2012年開始上升明顯。

事實上，光大銀行曾是工程機械行業(yè)貸款領(lǐng)域的佼佼者，曾率先在業(yè)內(nèi)推出“總對總”工程機械按揭貸款業(yè)務(wù)，即銀行總行與工程機械制造商、經(jīng)銷商簽訂協(xié)議，在全國范圍內(nèi)為購買其產(chǎn)品的個體工商戶和私營業(yè)主提供按揭貸款業(yè)務(wù)，這種做法被稱為“光大模式”。

記者在個別銀行提供的“總對總”按揭貸款模式中看到，要求貸款金額不得超過工程機械設(shè)備購買價格的70%，單一貸款人的總額原則上不超過200萬元。“為了爭奪客戶，很多時候都是首付不到三成，甚至零首付也很常見。”上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示。

融資租賃擔(dān)保的風(fēng)險也不容小覷。2012年9月末，斗山機械在融資租賃擔(dān)保協(xié)議下，貸款余額為61.73億元，存在逾期本金48683.30萬元。但是到了2013年6月末，貸款余額下降至55.35億元，逾期本金卻急劇上升至9.63億元。

斗山機械主要與斗山（中國）融資租賃公司（下稱斗山融資租賃）合作，它持有后者39%的股權(quán)。而斗山融資租賃可以通過關(guān)聯(lián)方斗山（中國）投資公司發(fā)起的，委托匯豐銀行、渣打銀行管理的資金池貸款獲得資金。截至2012年9月30日，僅斗山機械提供給租賃公司的資金池貸款金額就達到7.31億元。

另外，聯(lián)合資信還表示，受下游基建、房地產(chǎn)行業(yè)景氣度持續(xù)低迷影響，終端客戶的現(xiàn)金流明顯偏緊，導(dǎo)致斗山機械信用銷售產(chǎn)生的應(yīng)收賬款明顯延長，壞賬準(zhǔn)備金增長也導(dǎo)致資產(chǎn)減值準(zhǔn)備從2011年的0.82億元猛漲至2.92億元。

由于營業(yè)收入和銷售額下降，且應(yīng)收賬款回收周期延長，斗山機械為補充營運資金，也加大對外融資力度，導(dǎo)致負(fù)債總額在2013年6月末達到77.96億元，比2012年末增長26%。資產(chǎn)負(fù)債率也從65.43%增加至70.79%，并且流動性負(fù)債占比高達91.09%。

在2013年3月份，斗山機械發(fā)行3年期的6億元中票，其中4.8億元就是用于償還短期銀行借款，1.2億元補充運營資金。所幸的是，截至2013年6月末，其從工行、建行、中國銀行等獲得78.43億元的綜合授信，未使用額度為47.33億元，尚能保證資金的籌集。

風(fēng)險蔓延至銀行

工程機械廠商對銀行的直接貸款逾期違約開始出現(xiàn)。“回購、墊款的風(fēng)控手段在個體發(fā)生風(fēng)險時會比較有效，但面臨行業(yè)整體性風(fēng)險時，銀行貸款風(fēng)險能否轉(zhuǎn)移仍存疑問。”

事實上，其它工程機械企業(yè)自2012年以來，也開始不同程度出現(xiàn)下游客戶貸款逾期而導(dǎo)致廠家不得不支付回購款的情況。

山河智能（002097.SZ）在2013半年報中提到，只要客戶無法按合同向銀行支付按揭款，該公司就承諾墊付違約款。截至2013年6月30日止，該公司直接辦理按揭承擔(dān)有擔(dān)保責(zé)任的客戶借款余額105563.54萬元，累計墊款余額也高達35074.75萬元。

在融資租賃方面，山河智能選擇與華融租賃、交銀金融租賃合作，至2013年6月30日止租賃余額24110.91萬元，因客戶逾期導(dǎo)致的累計墊款就達到5541.64萬元。

山推工程機械公司在2012年末的按揭貸款余額為2.11億元，存在逾期本金461.29萬元；融資租賃余額為4.75億元，逾期本金3300萬元。

其他的工程機械龍頭企業(yè)中，徐工機械（000425.SZ）截至2012年末的按揭貸款銷售業(yè)務(wù)擔(dān)保額度是80億元，客戶按揭貸款余額為26.85億元。在應(yīng)收賬款一項，因逾期而形成的按揭回購余額為1.59億元。

三一重工（600031.SH）在2012年末負(fù)有回購義務(wù)的累計按揭貸款余額為244.86億元，客戶逾期按揭款及回購款余額為19.85億元。

“回購、墊款的風(fēng)控手段對于個體發(fā)生風(fēng)險時會比較有效，但面臨行業(yè)整體性風(fēng)險時，能否轉(zhuǎn)移銀行貸款的風(fēng)險也仍存在疑問。”上海一位銀行業(yè)人士分析，事實上，工程機械廠商對銀行的直接貸款逾期違約開始不斷出現(xiàn)。

在7月底，廣西玉柴機器集團（下稱玉柴集團）二級子公司玉柴重工（天津）有限公司（下稱天津重工）因資金緊張，2億元的光大銀行貸款已經(jīng)逾期違約。玉柴集團一位人士向記者表示，現(xiàn)在天津玉柴重工的經(jīng)營有一定恢復(fù)，原先的逾期貸款也有解決方案，后面陸續(xù)到期的貸款應(yīng)該不會再逾期，但他不肯透露具體解決辦法。

此外，記者了解到，徐州萬邦道路工程裝備服務(wù)股份公司（下稱萬邦股份）在今年以來不斷被銀行告上法庭，這是一家專門從事筑養(yǎng)路機械設(shè)備的企業(yè)。

記者調(diào)查獲悉，在2012年8月2日，萬邦股份從交通銀行徐州分行貸款2000萬元流動資金用于購買原材料，到期日為2013年2月1日。后來因為該公司的經(jīng)營、財務(wù)狀況產(chǎn)生重大變化，導(dǎo)致本息并未償還。于是交行徐州分行將其告上法庭。

同樣遭遇的銀行還有江蘇銀行。在2012年2月、11月和12月，江蘇銀行徐州城東支行分別貸給萬邦股份2000萬元、1000萬元、1000萬元流動資金借款，用于購買原材料。在銀行起訴時，雖然這些貸款都尚未到期，但是銀行已經(jīng)迫不及待想收回貸款。

徐州新倍力機械設(shè)備租賃有限公司（下稱倍力租賃）是萬邦股份的全資子公司，它也在近期被銀行不斷追債。

在2012年10月，倍力租賃向招商銀行徐州分行申請授信額度3000萬元，隨后分4筆獲得貸款，但是在上半年貸款陸續(xù)到期后，倍力租賃均未履行還款義務(wù)。于是招行在今年7月底將其告上法庭。8月23日，記者致電江蘇倍力一位負(fù)責(zé)人，想了解貸款償還進度，但對方表示不接受采訪便匆匆掛斷電話。

對于工程機械行業(yè)的貸款風(fēng)險，銀行業(yè)也開始高度警惕。華夏銀行副行長黃金老近期也警告稱，銀行今年要非常警